Netflix (NASDAQ: NFLX) melaporkan hasil kuartal kedua pada tanggal 16 Juli, dan hal ini terjadi dari titik yang tidak biasa: bisnis terus tumbuh, namun sahamnya telah merosot selama setahun. Saham diperdagangkan sekitar $76 pada saat tulisan ini dibuat, turun sekitar 42% dari level tertinggi $130,23 yang mereka capai pada musim panas lalu — bahkan ketika pendapatan, keuntungan, dan unit periklanan perusahaan yang baru lahir semuanya terus meningkat. Dengan laporan yang tinggal seminggu lagi, apakah ini saat yang tepat untuk membeli saham?
Izinkan saya menjelaskan apa yang perlu ditunjukkan pada kuartal ini, dan apakah harga diskon tersebut sepadan dengan risiko penurunan lainnya.
Merindukan Nvidia pada tahun 2009? Sinyal Langka Ini Berkedip Lagi. Pada tahun 2009, sinyal “Double Down” muncul untuk pembuat chip yang kurang dikenal bernama Nvidia. Untuk pertama kalinya dalam beberapa tahun, sinyal “Keyakinan Total” yang sama muncul untuk perusahaan berukuran 1/100 Nvidia. Melanjutkan “
Sumber gambar: Si Bodoh Beraneka Ragam.
Sebuah bisnis yang terus berkembang
Masalah Netflix, jika Anda bisa menyebutnya demikian, bukanlah bisnisnya. Pada kuartal pertama tahun 2026, pendapatan meningkat 16% dari tahun ke tahun menjadi $12,25 miliar, dibantu oleh pertumbuhan keanggotaan, kenaikan harga, dan bisnis periklanan yang berkembang pesat. Sementara itu, margin usahanya meningkat menjadi 32,3% dari 31,7% pada kuartal yang sama tahun lalu. Perusahaan ini berhenti mengungkapkan jumlah pelanggan setiap kuartal, namun keanggotaannya mencapai 325 juta berbayar dan kini menghibur pemirsa yang mendekati 1 miliar orang.
Bagian periklanan layanan streaming adalah bagian yang harus diperhatikan. Netflix memperkirakan pendapatan iklan akan meningkat dua kali lipat pada tahun ini menjadi sekitar $3 miliar, kini Netflix bekerja sama dengan lebih dari 4.000 pengiklan, naik sekitar 70% dibandingkan tahun lalu, dan paket yang didukung iklan telah menjadi pilihan paling populer bagi para pendaftar baru di negara-negara tempat layanan ini ditawarkan. Bagi perusahaan yang sudah lama bergantung sepenuhnya pada biaya berlangganan, mesin kedua ini penting karena memungkinkan Netflix meningkatkan pendapatan per anggota tanpa hanya bergantung pada kenaikan harga. Sepanjang tahun 2026, manajemen menargetkan pendapatan antara $50,7 miliar dan $51,7 miliar — peningkatan 12% hingga 14% — dengan margin operasi mendekati 31,5%.
Kalau hasilnya sekuat ini, kenapa stoknya turun 42%? Dua alasan. Pertama, Netflix memasuki tahun 2025 dengan ekspektasi yang sangat tinggi, dan ketika pedomannya tidak lagi memenuhi standar yang terus meningkat, premi tersebut mulai berkurang. Kedua, perusahaan menghabiskan waktu berbulan-bulan terlibat dalam pertarungan pengambilalihan. Netflix telah setuju untuk mengakuisisi studio Warner Bros. dan HBO Max dari Penemuan Warner Bros dalam kesepakatan dengan nilai ekuitas sekitar $72 miliar, yang menarik tawaran saingan dan ketidakpastian — sebelum Netflix akhirnya meninggalkannya dan beralih ke pembelian kembali saham.
Dengan adanya gangguan di balik hal tersebut, situasinya sekarang menjadi lebih sederhana: sebuah bisnis yang terus berkembang mencapai puncaknya.
Beli sebelum laporan?
Penilaian adalah tempat pengambilan keputusan menjadi menarik. Setelah penurunan tersebut, Netflix memperdagangkan pendapatan sekitar 25 kali lipat dan sekitar 23 kali lipat pendapatan yang diharapkan pada tahun mendatang. Bagi sebuah perusahaan yang masih mampu meningkatkan pendapatannya di usia pertengahan remaja, meningkatkan margin, dan menggandakan bisnis periklanannya, hal ini merupakan harga yang jauh lebih masuk akal dibandingkan dengan harga saham yang dimiliki pada masa puncaknya.
Patut diapresiasi seberapa jauh peringkat saham telah diturunkan. Setahun yang lalu, Netflix menjadi salah satu perusahaan terkaya di bidang teknologi berkapitalisasi besar. Saat ini, perusahaan ini diperdagangkan dalam jumlah yang sangat kecil dari kelipatan sebelumnya, meskipun perusahaan ini masih tumbuh lebih cepat dibandingkan sebagian besar perusahaan-perusahaan berkapitalisasi besar lainnya. Perusahaan juga membuang rekor arus kas bebas dan menggunakan sebagian darinya untuk membeli kembali saham, yang secara diam-diam meningkatkan pendapatan per saham. Tidak ada jaminan bahwa harga saham akan mencapai titik terendah, namun hal ini berarti pembeli saat ini membayar harga yang jauh lebih wajar dibandingkan 12 bulan yang lalu.
Tentu saja ada risikonya. Streaming sangat kompetitif, dan Netflix harus terus mengeluarkan banyak uang untuk membeli konten agar tetap unggul dibandingkan pesaingnya yang berkantong tebal. Selain itu, ada risiko yang terkait dengan pembelian sebelum 16 Juli. Membeli tepat sebelum laporan pendapatan adalah pertaruhan pada hasil satu hari. Jika tren pelanggan atau metrik penting lainnya, seperti pertumbuhan pendapatan, mengecewakan, saham bisa terpukul — penilaiannya masuk akal atau tidak.
Jadi, apakah Netflix merupakan pembelian sebelum laporannya? Bagi investor jangka panjang, menurut saya saham tersebut pada akhirnya memiliki harga yang cukup menarik untuk memulai sebuah posisi — namun tidak untuk mencoba mendapatkan keuntungan cepat dari potensi pemantulan ketika laporan pendapatan dirilis. Saham bisa dengan mudah jatuh. Namun, jika Anda menyukai Netflix karena potensi jangka panjangnya, ini sepertinya titik masuk yang masuk akal.
Haruskah Anda membeli saham di Netflix sekarang?
Sebelum Anda membeli saham di Netflix, pertimbangkan ini:
Si Bodoh Beraneka Ragam Penasihat Saham tim analis baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang… dan Netflix bukan salah satunya. Sepuluh saham yang dipotong dibuat untuk pertumbuhan jangka panjang dan dapat menghasilkan keuntungan besar di tahun-tahun mendatang.
Pertimbangkan kapan Netflix membuat daftar ini pada 17 Desember 2004… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $409.970!* Atau kapan Nvidia membuat daftar ini pada tanggal 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.200.223!*
Pertunjukan itulah yang membuat orang mendengarkan. Dengan rekam jejak sebesar mengalahkan S&P 500 sebesar 4x, Penasihat Saham menawarkan keuntungan tersendiri. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Penasihat Sahamdan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun untuk jangka panjang.
Lihat 10 saham »
*Stock Advisor kembali pada 7 Juli 2026.
Daniel Sparks dan kliennya tidak memiliki posisi di salah satu saham yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi dan merekomendasikan Netflix dan Warner Bros. Discovery. Si Bodoh Beraneka Ragam memiliki kebijakan pengungkapan.
Saham Netflix Turun 42% Dari Tertingginya Dengan Pendapatan yang Jatuh Tempo 16 Juli. Apakah Ini Pembelian Sebelum Laporan? awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool
