(Bloomberg) — Intel Corp. telah menjadi salah satu saham terpanas di pasar selama 12 bulan terakhir, melonjak 230% ke harga tertinggi sejak gelembung dot-com. Namun reli tersebut menghadapi potensi hambatan dalam laporan pendapatan kuartal pertama perusahaan yang akan dirilis setelah penutupan Kamis.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Saham-saham tersebut telah menguat sejak tahun lalu, didorong oleh investasi pemerintah AS sebesar $8,9 miliar sebagai imbalan atas kepemilikan saham di perusahaan pembuat chip yang pernah mengalami kesulitan tersebut. Sejak itu, perusahaan juga telah membayar $14 miliar untuk membeli kembali setengah pabrik di Irlandia yang sebelumnya telah dijual kepada Apollo Global Management, bergabung dengan proyek manufaktur semikonduktor Terafab milik Elon Musk, dan menerima komitmen dari Google milik Alphabet Inc. untuk menggunakan prosesornya.
Perkembangan ini memberikan tanda-tanda menggembirakan bagi investor mengenai perubahan haluan Intel di bawah kepemimpinan Chief Executive Officer Lip-Bu Tan. Hasilnya, saham tersebut termasuk di antara 20 saham dengan kinerja terbaik di Indeks S&P 500 pada tahun lalu, melonjak 63% sejak 30 Maret saja. Pekan lalu, harga ditutup pada $68,50, level tertinggi sejak September 2000. Dengan berlanjutnya reli pada hari Kamis, yang membuat saham naik sebanyak 4,6%, kapitalisasi pasar perusahaan berada pada kisaran $340 miliar — setahun yang lalu hanya $90 miliar.
Namun laporan pendapatan kuartal pertama dapat menghentikan momentum tersebut. Analis Wall Street memperkirakan Intel akan membukukan laba per saham yang disesuaikan sebesar 1 sen, turun 92% dari tahun lalu, dan sedikit penurunan pendapatan menjadi $12,4 miliar. Margin kotor diproyeksikan turun menjadi kurang dari 35% dari 39% pada kuartal pertama tahun 2025.
“Saya pikir kekuatan finansial mungkin masih membutuhkan waktu,” kata Hendi Susanto, manajer portofolio di Gabelli Funds, yang memegang saham Intel. “Saya masih memperkirakan adanya volatilitas, termasuk potensi kemunduran” pada saham.
Salah satu tantangan bagi investor yang mencari lebih banyak keuntungan dari sini adalah reli yang menjadikan Intel sebagai saham chip termahal di pasar. Ini diperdagangkan sekitar 94 kali lipat dari pendapatan yang diharapkan selama 12 bulan ke depan, kelipatan tertinggi dalam indeks semikonduktor Philadelphia. Yang terdekat berikutnya adalah Arm Holdings Plc dengan perkiraan pendapatan 93 kali lipat, sementara Nvidia Corp. dihargai sekitar 22 kali lipat.
“Konsensus sebenarnya mengatakan bahwa saham-saham ini mahal dan berdasarkan penilaian saat ini, mereka memperkirakan akan turun,” kata Melissa Otto, kepala penelitian teknologi, media dan telekomunikasi di Visible Alpha. “Perusahaan perlu memberikan panduan dan pendapatan yang jauh lebih tinggi agar dapat melampaui ekspektasi saat ini.”
Wall Street sedang mencari lebih banyak bukti pemulihan, khususnya dalam daya saingnya dalam layanan pengecoran dan desain chip, menurut analis Wedbush Matt Bryson, yang berpendapat bahwa saham Intel telah “lebih maju dari kenyataan.” Dia memiliki peringkat netral pada saham tersebut dan target harga $30, yang menyiratkan penurunan 54% dari penutupan hari Rabu.
“Perubahan selama tiga bulan terakhir tampaknya tidak terlalu terkait dengan tanda-tanda pasti bahwa eksekusi Intel telah membaik, namun lebih disebabkan oleh pengetatan manufaktur terbaik di kelasnya karena terus meningkatnya percepatan pertumbuhan pusat data AI,” tulisnya dalam catatan tanggal 20 April kepada kliennya.
Investor akan mendengarkan setiap diskusi mengenai pelanggan baru untuk bisnis pengecoran Intel, yang telah menjadi sumber spekulasi dalam beberapa minggu terakhir. Saham Intel mendapat dorongan pada Rabu malam ketika Musk mengatakan Tesla berencana menggunakan teknologi produksi chip 14A milik perusahaan tersebut.
“Mereka belum sepenuhnya menyatakan, ‘Hei, kami telah memenangkan pelanggan utama untuk pengecoran logam,’” kata Jay Goldberg, analis senior di Seaport Group, yang menambahkan bahwa ini adalah “hal terpenting bagi perusahaan dalam jangka panjang.”
Fokus lainnya adalah komentar mengenai kendala kapasitas untuk unit pemrosesan pusat, atau CPU, yang menyebabkan panduan pendapatan kuartal pertama Intel lebih lemah dari perkiraan dalam laporan sebelumnya. Sahamnya anjlok 17% pada 23 Januari, sehari setelah hasil tersebut, penurunan terburuk sejak Agustus 2024. Dan investor ingin mendengar panduan mengenai margin kotor, yang diperkirakan akan pulih pada paruh kedua.
Beberapa pakar pasar saham melihat adanya keuntungan bagi Intel dalam bisnis CPU server, yang merupakan “katalis utama jangka pendek untuk mendorong kenaikan pendapatan dan masih belum diperhitungkan,” tulis analis HSBC yang dipimpin oleh Frank Lee dalam catatannya tanggal 21 April. Dalam lingkungan dengan permintaan dan pasokan yang tinggi, Intel seharusnya dapat mengenakan harga premium untuk CPU server, yang akan menghasilkan pertumbuhan pendapatan, kata mereka.
Namun, secara umum, Wall Street skeptis bahwa saham akan memperoleh lebih banyak keuntungan dari sini. Target harga rata-rata 12 bulan dari 52 analis yang dilacak oleh Bloomberg yang meliput perusahaan adalah $56,57 pada hari Rabu, yang menyiratkan penurunan lebih dari 13% dari harga penutupannya.
“Kuartal ini akan sulit,” kata Goldberg dari Seaport. “Tetapi saya pikir mereka akan dapat berbicara lebih positif mengenai prospek untuk sisa tahun ini.”
Bagan Teknologi Hari Ini
Indeks Semikonduktor Bursa Efek Philadelphia naik 2,7% pada hari Rabu, sesi positif ke-16 berturut-turut. Ini adalah rekor terpanjang yang pernah tercatat, berdasarkan data sejak tahun 1994.
Kisah Teknologi Teratas
-
Tesla Inc. mengantisipasi pengeluaran tambahan miliaran dolar tahun ini untuk mendukung ambisi Elon Musk untuk mengubah pionir kendaraan listrik menjadi perusahaan AI dan robotika.
-
Microsoft Corp. mengumumkan investasi terbesarnya di Australia, dan berjanji akan mengeluarkan dana sebesar A$25 miliar ($17,9 miliar) pada akhir tahun 2029 untuk memperluas jangkauannya ke pasar kecerdasan buatan di kawasan Asia-Pasifik.
-
Chief Executive Officer Apple Inc. Tim Cook, yang berencana untuk mengundurkan diri dalam beberapa bulan ke depan, menyebut peluncuran Apple Maps di iPhone pada tahun 2012 sebagai “kesalahan besar pertamanya” sebagai bos perusahaan.
-
SK Hynix Inc. melaporkan lonjakan laba kuartalan lima kali lipat namun gagal mengesankan investor yang mempertanyakan berapa lama lonjakan penjualan chip memori AI dapat bertahan.
Penghasilan Jatuh Tempo Kamis
–Dengan bantuan dari Subrat Patnaik, David Watkins dan Ryan Vlastelica.
(Pembaruan dibagikan terus menerus.)
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
©2026Bloomberg LP
