Analis pada panggilan pendapatan Disney Q2 fiskal 2026 memiliki banyak pertanyaan tentang segmen Pengalaman — dan CFO Hugh Johnston dan CEO Josh D’Amaro memiliki jawaban terperinci. Inilah yang dikatakan.
Kunjungan Internasional dan Alam Semesta Epik: Penjelasan Angin Depan
Pertanyaan pertama langsung mengarah pada sesuatu yang telah dilacak dengan cermat oleh para pengamat taman Disney: dampak Epic Universe dan penurunan kunjungan internasional terhadap kehadiran taman domestik.
Johnston menjawab secara langsung, membenarkan bahwa kedua hambatan tersebut berdampak pada Q2 namun memperkirakan hal tersebut diperkirakan akan mereda.
“Kami memperkirakan kunjungan internasional dan hambatan terkait Epic akan berkurang pada kuartal mendatang karena kami mulai mengurangi kedua dampak tersebut,” kata Johnston.
Kehadiran taman domestik turun 1% di Q2. Johnston memberikan konteks penting: jika dampak kunjungan internasional dihilangkan saja, maka kehadiran taman domestik akan meningkat.
Dia juga menyebutkan biaya pra-pembukaan untuk World of Frozen dan the Petualangan Disney sebagai penghambat aliran pendapatan operasional pada kuartal tersebut — biaya yang tidak akan terulang pada paruh kedua tahun ini.
“Meskipun Kuartal 2 menanggung dampak penuh dari hambatan-hambatan tersebut, pertumbuhan pendapatan kami untuk kuartal ini adalah 7% di sektor Pengalaman,” kata Johnston.
Ia juga memperluas pandangannya di luar kehadiran domestik, dengan menunjuk pada pertumbuhan jejak global perusahaan sebagai ukuran bisnis yang lebih berarti.
“Tamu global – yang menggabungkan kehadiran taman domestik dan internasional serta hari-hari pelayaran penumpang – tumbuh lebih dari 2% di Q2,” kata Johnston. “Seiring dengan harapan kami, kami memperkirakan pertumbuhan akan membaik di paruh kedua tahun ini, dan pemesanan kami di masa depan sangat menggembirakan seiring dengan berjalannya waktu hingga sisa tahun ini.”
Di sisi pelayaran, Johnston mencatat bahwa Disney memiliki rencana untuk memperluas armadanya dari delapan kapal saat ini menjadi 13 pada tahun 2031.
Harga Bahan Bakar, Ketidakpastian Makro dan Tren Pemesanan
Pertanyaan dari Stephen Hall dari Wells Fargo menanyakan apakah kenaikan harga bahan bakar telah mengubah perilaku konsumen di taman domestik atau internasional, dan apakah tekanan makro dapat mempengaruhi pedoman EPS Disney.
Johnston mengatakan sejauh ini belum ada dampak yang terlihat.
“Tidak, sejauh ini kami belum melihat adanya perubahan perilaku konsumen akibat kenaikan harga bahan bakar, dan saat ini kami belum melihat adanya dampak material pada sisa tahun fiskal ini,” katanya.
Dia kemudian menawarkan dua poin data konkrit. Pemesanan Disney World saat ini sedang meningkat pesat. Dan meskipun kapasitas kapal pesiar meningkat sebesar 40%, tingkat okupansi pemesanan tetap sama dengan tahun sebelumnya – sebuah angka yang penting mengingat banyaknya kapasitas baru yang telah ditambahkan.
Johnston berhati-hati untuk tidak mengabaikan risiko makro sepenuhnya.
“Kami memperhatikan ketidakpastian makro yang dihadapi konsumen, dan kami tidak kebal terhadap dampaknya,” katanya, seraya menambahkan bahwa kenaikan harga bahan bakar yang signifikan pada akhirnya dapat mengubah perilaku konsumen. Dia mencatat bahwa setiap bisnis memiliki tuas untuk mengimbangi tekanan makro jika diperlukan.
Mengenai panduannya, Johnston mempertahankan garis: pertumbuhan EPS yang disesuaikan sebesar 12% untuk tahun fiskal 2026 dan pertumbuhan dua digit untuk tahun fiskal 2027, keduanya tidak termasuk dampak minggu ke-53.
D’Amaro tentang Investasi Modal: “Lebih Banyak Proyek yang Sedang Berlangsung Dibandingkan Kapan Saja dalam Sejarah Kita”
Pertanyaan Experiences lainnya mengenai panggilan telepon ini ditujukan kepada D’Amaro — informasi terkini mengenai rencana belanja modal, apa yang paling ia sukai, dan kapan investasi akan mendorong peningkatan kehadiran di taman.
Dia membenarkan bahwa meskipun tanggal pembukaan resmi untuk beberapa atraksi utama mendatang belum diumumkan, jalur pipa tersebut adalah yang terbesar yang pernah ada.
“Kita mempunyai lebih banyak proyek yang sedang berjalan di seluruh dunia dibandingkan yang pernah terjadi dalam sejarah kita,” kata D’Amaro. “Kami sangat ambisius dan sangat agresif dalam hal ini.”
Mengenai secara spesifik di mana modal dikerahkan pada tahun fiskal 2026, D’Amaro menunjuk pada kapal pesiar baru dan ekspansi besar-besaran di Walt Disney World di Orlando, Disneyland di Anaheim, dan Shanghai Disney Resort.
Melihat lebih jauh, ia menyusun pendekatan investasi berdasarkan generasi.
“Jika kita memikirkan dekade berikutnya, sebagian besar belanja modal kami dialokasikan untuk investasi yang memperluas kapasitas kami,” ujarnya. “Masing-masing investasi ini dibenarkan secara individual dan dirancang untuk menghibur para tamu untuk generasi mendatang.”
Dia juga menyoroti dua proyek perluasan modal kecil – sebuah kapal pesiar baru dengan Oriental Land Company di Jepang dan sebuah taman hiburan baru di Abu Dhabi dengan mitra lokalnya Miral – sebagai contoh bagaimana Disney mengembangkan jejak globalnya tanpa menanggung beban modal penuh itu sendiri.
Kehadiran Q3: Peningkatan yang Diharapkan
Johnston juga berbicara tentang tren kehadiran jangka pendek.
“Permintaan cukup baik. Kami memperkirakan kehadiran taman domestik pada kuartal ketiga dibandingkan periode tahun sebelumnya akan menunjukkan peningkatan dibandingkan dengan penurunan 1% yang kami laporkan pada kuartal kedua,” katanya. “Hal ini akan terjadi ketika tantangan terkait kunjungan internasional sudah stabil dan kita mulai menghentikan pembukaan Epic Universe.”
Dapatkan Berita Walt Disney World Dikirim ke Kotak Masuk Anda
