Merck pada hari Selasa melaporkan pendapatan dan pendapatan kuartal keempat yang melampaui perkiraan karena kuatnya permintaan untuk imunoterapi kanker Keytruda dan beberapa produk baru.
Namun perusahaan tersebut membukukan perkiraan sederhana pada tahun 2026 yang jauh dari ekspektasi Wall Street karena perusahaan tersebut bersiap menghadapi beberapa obat yang kehilangan perlindungan patennya pada akhir tahun ini dan menghadapi persaingan obat generik. Itu termasuk obat diabetes tipe 2, Januvia dan Janumet, serta Bridion, pengobatan yang membantu memulihkan fungsi otot yang terhambat selama operasi.
Meskipun obat-obatan tersebut bukan produk terlaris seperti Keytruda, gabungan penjualan yang lebih rendah kemungkinan akan memberikan tekanan pada perusahaan.
Raksasa farmasi ini memperkirakan pendapatannya pada tahun 2026 akan mencapai antara $65,5 miliar dan $67 miliar. Analis memperkirakan pendapatan sebesar $67,6 miliar, menurut LSEG.
Merck juga memperkirakan laba yang disesuaikan akan berkisar antara $5 dan $5,15 per saham. Itu dibandingkan dengan perkiraan analis sebesar $5,36 per saham, menurut LSEG.
Kisaran tersebut mencakup biaya satu kali sekitar $9 miliar, atau sekitar $3,65 per saham, terkait dengan akuisisi Merck atas Cidara, sebuah perusahaan bioteknologi yang mengembangkan obat pencegah flu.
Panduan tersebut mencakup “dampak yang dapat dikelola” dari kesepakatan harga obat yang dibuat Merck dengan Presiden Donald Trump pada bulan Desember, serta langkah pemerintahannya baru-baru ini untuk mengurangi jadwal vaksin anak di AS, menurut juru bicara perusahaan.
Berdasarkan kesepakatan “negara yang paling disukai” itu, Merck akan secara sukarela menjual perawatan yang ada kepada pasien Medicaid dengan harga terendah yang ditawarkan di negara-negara maju lainnya dan menjamin harga obat baru tersebut, di antara upaya-upaya lainnya. Sebagai imbalannya, Merck akan mendapat keringanan tarif selama tiga tahun.
Inilah yang dilaporkan Merck untuk kuartal keempat dibandingkan dengan perkiraan Wall Street, berdasarkan survei analis oleh LSEG:
- Penghasilan per saham: $2,04 disesuaikan vs. $2,01 yang diharapkan
- Pendapatan: $16,4 miliar vs perkiraan $16,19 miliar
Perusahaan membukukan laba bersih sebesar $2,96 miliar, atau $1,19 per saham, untuk kuartal tersebut. Bandingkan dengan laba bersih sebesar $3,74 miliar, atau $1,48 per saham, untuk periode tahun sebelumnya.
Tidak termasuk biaya akuisisi dan restrukturisasi, Merck memperoleh $2,04 per saham untuk kuartal keempat.
Merck meraup pendapatan $16,4 miliar pada kuartal ini, naik 5% dari periode yang sama tahun lalu.
Hasilnya adalah Merck memangkas biaya sebesar $3 miliar pada akhir tahun 2027, dan bersiap untuk mengimbangi kerugian pendapatan dari berakhirnya masa berlaku paten Keytruda pada tahun 2028.
Keytruda mendorong pertumbuhan di tengah kesengsaraan Gardasil
Unit farmasi Merck, yang mengembangkan berbagai macam obat, membukukan pendapatan $14,84 miliar selama kuartal keempat. Itu naik 6% dari periode yang sama tahun sebelumnya.
Penjualan Keytruda mencapai $8,37 miliar pada kuartal ini, naik 7% dari periode yang sama tahun lalu. Analis memperkirakan pendapatan sebesar $8,35 miliar, menurut perkiraan StreetAccount.
Peningkatan pendapatan Keytruda didorong oleh tingginya penggunaan obat untuk kanker stadium awal dan permintaan yang kuat untuk pengobatan kanker metastatik, yang menyebar ke bagian tubuh lain, kata perusahaan itu.
Penjualan Keytruda versi subkutan yang lebih nyaman, yang mendapat persetujuan tahun lalu, mencapai $35 juta pada kuartal keempat.
Versi Keytruda tersebut adalah kunci bagi upaya Merck untuk mengimbangi kemungkinan penurunan pendapatan setelah formulasi asli obat tersebut, yang diberikan secara intravena, tidak lagi dipatenkan.
Sementara itu, obat terbaru dari Merck, Winrevair, yang digunakan untuk mengobati kondisi paru-paru yang langka dan mematikan, mencatat penjualan sebesar $467 juta pada kuartal ini, naik 133% dari periode yang sama tahun lalu.
Analis memperkirakan pengobatan tersebut akan menghasilkan $459 juta, menurut perkiraan StreetAccount.
Pertumbuhan Winrevair, yang pertama kali memasuki pasar pada pertengahan tahun 2024, sebagian besar mencerminkan penyerapan yang lebih tinggi di AS dan peluncuran awal di beberapa pasar internasional.
Merck terus menghadapi masalah dengan penjualan Gardasil di Tiongkok, sebuah vaksin yang mencegah kanker dari HPV, infeksi menular seksual yang paling umum di AS.
Pada bulan Februari, Merck mengumumkan akan menghentikan pengiriman Gardasil ke Tiongkok mulai bulan itu. Pada bulan Juli, CFO Caroline Litchfield mengatakan perusahaannya tidak akan melanjutkan pengiriman ke Tiongkok setidaknya hingga akhir tahun 2025, dengan menyatakan bahwa persediaan masih tinggi dan permintaan masih lemah.
Gardasil menghasilkan penjualan sebesar $1,03 miliar pada kuartal ini, turun 34% dari periode yang sama tahun lalu karena penurunan permintaan di Tiongkok. Namun, hal itu sejalan dengan ekspektasi para analis, menurut StreetAccount.
Pendapatan Gardasil dapat menghadapi tekanan yang lebih besar pada tahun 2026. Sebagai bagian dari perubahan jadwal vaksin pediatrik yang dilakukan oleh Pusat Pengendalian dan Pencegahan Penyakit (CDC), badan tersebut mengatakan bahwa anak-anak harus mendapatkan satu dosis vaksin HPV, bukan dua hingga tiga dosis yang direkomendasikan pada label.
Divisi kesehatan hewan Merck, yang mengembangkan vaksin dan obat-obatan untuk anjing, kucing dan sapi, membukukan penjualan hampir $1,51 miliar, naik 8% dari periode yang sama tahun sebelumnya. Perusahaan mengatakan hal ini mencerminkan permintaan yang lebih tinggi di semua spesies.
