Tindakan Trump sendiri terhadap Powell dan The Fed merugikannya

Washington —

Presiden Donald Trump tidak bisa mendapatkan apa yang diinginkannya dari Federal Reserve.

Trump telah lama menentang penurunan suku bunga dan ingin Ketua Fed Jerome Powell mengundurkan diri selama bertahun-tahun. Namun tindakan Trump sendiri selama setahun terakhir telah membuat kemungkinan terjadinya kedua hal tersebut menjadi jauh lebih kecil.

Truf…

Saat ini, ada peluang yang semakin besar bahwa bank sentral AS tidak hanya akan menunda penurunan suku bunga, namun juga akan melakukannya kenaikan sebaliknya, terutama jika lonjakan harga yang disebabkan oleh perang AS-Israel dengan Iran terbukti bertahan lama.

Upaya Trump selama masa jabatan keduanya hanya mendorong para bankir bank sentral untuk mengambil jeda dan menunda penurunan suku bunga sambil menunggu semuanya berjalan lancar – sebuah pendekatan yang bahkan Menteri Keuangan Scott Bessent baru-baru ini setujui.

Serangan dan ancaman presiden terhadap para pengambil kebijakan The Fed sendiri juga menjadi bumerang.

Agar pejabat Fed dapat menurunkan suku bunga, mereka harus yakin bahwa inflasi sedang melambat dan berada pada jalur yang tepat untuk mencapai target sebesar 2%. Hal ini terjadi tepat sebelum masa jabatan kedua Trump dimulai pada bulan Januari lalu.

Kemudian Trump meluncurkan tambal sulam tarif yang membingungkan pada tahun lalu yang mendongkrak inflasi pada berbagai barang (dan ia masih belum selesai dengan kebijakan tarifnya, berjanji untuk menaikkan bea masuk secara menyeluruh agar kembali ke tingkat tarif efektif sebelum keputusan Mahkamah Agung yang menghapuskan tarif tertentu). Hal ini mendorong para pejabat Fed untuk mengambil sikap menunggu dan melihat, menunda pergerakan suku bunga apa pun sampai mereka melakukan penurunan suku bunga tiga kali berturut-turut pada akhir tahun lalu.

Para pejabat The Fed kini lebih khawatir terhadap perang yang dimulai dengan serangan gabungan AS-Israel terhadap Iran pada akhir Februari. Konflik tersebut telah menyebabkan penutupan Selat Hormuz selama berminggu-minggu, yang merupakan jalur perdagangan utama global. Sekitar 20% pasokan minyak dunia, bersama dengan komoditas utama lainnya, melewati jalur air kritis ini.

Perang dengan Iran meningkatkan inflasi bulanan AS tiga kali lipat pada bulan Maret, menurut laporan Indeks Harga Konsumen terbaru.

Pada pertemuan The Fed bulan Maret, Powell mengatakan dampak perang kemungkinan hanya bersifat sementara. Kini, kurang dari sebulan kemudian, kapal kargo dunia masih belum bisa berlayar dengan bebas melalui selat tersebut dan pejabat Fed belum mempertimbangkan penurunan suku bunga dalam waktu dekat.

“Dasar saya adalah bahwa kita akan tetap menahan untuk sementara waktu,” Presiden Fed Cleveland Beth Hammack, salah satu dari empat presiden Fed regional yang memiliki hak suara tahun ini, mengatakan pada hari Rabu dalam sebuah wawancara dengan CNBC.

Sejauh ini, upaya Trump untuk memecat para pejabat The Fed belum berhasil, dan ironisnya, mereka mungkin akan mempertahankan Powell lebih lama lagi.

Powell telah menolak untuk berinteraksi dengan Trump karena Trump berulang kali mengancam akan memecatnya, dan membatasi tanggapannya hanya pada pengingat bahwa tindakan seperti itu melanggar hukum.

Memecat Powell dapat menimbulkan dua konsekuensi serius bagi Trump: tindakan tersebut tidak akan diterima dengan baik oleh pasar keuangan dan keputusan tersebut mungkin akan tertunda dalam jangka waktu yang lama di pengadilan. Powell bulan lalu mengatakan undang-undang tersebut menetapkan bahwa ketua Fed saat ini tetap memegang peran sebagai ketua “pro tempore” jika Senat belum mengkonfirmasi penggantinya pada akhir masa jabatannya.

“Ancaman Presiden Trump untuk memecat Ketua Powell tidak mengejutkan tetapi tidak konsisten dengan apa yang diatur dalam undang-undang,” kata Skanda Amarnath, direktur eksekutif di Employ America dan mantan ekonom di Federal Reserve Bank of New York, dalam sebuah pernyataan pada hari Rabu.

Tahun lalu, Trump dan sekutu-sekutunya memanfaatkan renovasi kantor pusat The Fed di Washington, DC, untuk memberikan tekanan pada Powell, dengan mengklaim bahwa pembengkakan biaya adalah bukti salah urus. The Fed menjelaskan bahwa beberapa biaya yang lebih tinggi disebabkan oleh masalah yang tidak terduga, seperti asbes dan permukaan air yang tinggi.

Namun hal itu tidak menghentikan Jaksa DC AS Jeanine Pirro untuk memberikan surat panggilan pengadilan kepada Powell untuk menyelidiki kesaksian yang dia berikan kepada Kongres terakhir kali mengenai renovasi tersebut. Powell mengungkapkan penyelidikan tersebut dalam sebuah video teguran yang luar biasa, dan menyebutnya sebagai “dalih” untuk menekan The Fed.

Pengadilan telah memihak Powell. Seorang hakim federal bulan lalu membatalkan panggilan pengadilan yang diberikan kepada Powell oleh kantor Pirro, kemudian menegaskan kembali keputusan tersebut setelah Pirro meminta hakim untuk mempertimbangkan kembali. Dalam pernyataannya kepada CNN, Pirro mengisyaratkan dia tidak berniat meninggalkan penyelidikan. Kantornya juga mengkonfirmasi kepada CNN bahwa para deputinya tidak diberi akses ke kantor pusat The Fed awal pekan ini, setelah muncul tanpa pemberitahuan terlebih dahulu untuk melihat proyek renovasi.

Pirro mengatakan bahwa dia berencana untuk mengajukan banding ke DC Circuit of Appeals, namun desakannya untuk melanjutkan penyelidikan justru menjadi penghambat pencalonan Warsh oleh Trump: Senator Thom Tillis dari North Carolina, seorang anggota senior Partai Republik di Komite Perbankan Senat, menegaskan kembali minggu ini bahwa dia tidak akan memilih untuk mengkonfirmasi Warsh kecuali penyelidikan terhadap Powell dibatalkan.

Tampaknya juga presiden akan kalah dalam kasus Mahkamah Agung terhadap Gubernur Fed Lisa Cook, yang ia coba pecat pada bulan Agustus atas tuduhan bahwa ia melakukan penipuan hipotek. Departemen Kehakiman telah menyelidiki tuduhan tersebut namun masih belum mengumumkan tuduhan apa pun terhadap Cook.

“Presiden tampaknya sudah kalah di pengadilan dalam upayanya memecat Gubernur Lisa Cook dan kemungkinan besar dia akan kalah lagi jika mencoba memecat Ketua Powell,” kata Amarnath.

Pada akhirnya, perang Trump terhadap The Fed mungkin akan mengakibatkan dia kehilangan hasil yang dia minta.