Setelah pertumbuhan yang memecahkan rekor sepanjang tahun ini, S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC), Komposit Nasdaq (NASDAQINDEX: ^IXIC), dan Rata-rata Industri Dow Jones (DJINDICES: ^DJI) telah terguncang selama beberapa minggu terakhir — dan banyak investor merasa bingung mengenai apa yang akan terjadi selanjutnya.
Sekitar 45% investor AS optimis terhadap pasar enam bulan ke depan, menurut survei American Association of Individual Investors pada bulan Juni 2026, dibandingkan dengan 36% yang pesimis dan 19% yang netral.
Merindukan Nvidia pada tahun 2009? Sinyal Langka Ini Berkedip Lagi. Pada tahun 2009, sinyal “Double Down” muncul untuk pembuat chip yang kurang dikenal bernama Nvidia. Untuk pertama kalinya dalam beberapa tahun, sinyal “Keyakinan Total” yang sama muncul untuk perusahaan berukuran 1/100 Nvidia. Melanjutkan “
Namun, pada saat yang sama, Indeks Ketakutan dan Keserakahan CNN – yang mengukur sentimen investor berdasarkan berbagai indikator pasar saham – telah berada dalam kategori “ketakutan” hampir sepanjang bulan Juni.
Bahkan para pakar Wall Street tidak sepakat apakah kita berada dalam gelembung AI atau apakah pasar masih memiliki banyak potensi pertumbuhan di masa depan. Meskipun legenda investasi Warren Buffett tidak dapat memprediksi masa depan, dia baru-baru ini memberikan beberapa peringatan — dan sejarah mengatakan bahwa investor harus memperhatikannya.
Investor mungkin mengambil risiko yang tidak perlu
Dalam sebuah wawancara dengan CNBC selama Berkshire HathawayPada pertemuan tahunan awal tahun ini, Buffett mengatakan dia sering mengibaratkan pasar saham seperti gereja yang dilengkapi kasino. Meskipun gereja mewakili filosofi investasi jangka panjangnya, kasino mewakili mereka yang melakukan pertaruhan jangka pendek pada saham berisiko.
Dia juga mengeluarkan peringatan, dengan menyatakan bahwa “belum pernah ada orang yang memiliki mood berjudi lebih dari sekarang,” karena semakin banyak investor yang tertarik pada investasi jangka pendek yang berisiko.
Sejarah menunjukkan bahwa Buffett benar. Saham-saham yang dinilai terlalu tinggi mungkin melonjak dalam jangka pendek jika mendapat cukup banyak perhatian, namun harga-harga tersebut biasanya tidak berkelanjutan untuk jangka panjang. Membeli saham-saham ini dengan harga yang mencapai rekor tertinggi bisa sangat berisiko, karena sering kali saham-saham tersebut terkena dampak paling parah saat pasar sedang lesu atau resesi.
Selama gelembung dot-com, misalnya, ratusan perusahaan teknologi mencapai puncak baru sebelum ambruk pada pasar bearish berikutnya. Meskipun harga saham mereka melonjak, perusahaan-perusahaan ini tidak memiliki dasar yang kuat untuk bangkit kembali, dan banyak dari mereka yang tidak mampu bertahan dari pecahnya gelembung tersebut.
Kekhawatiran berkembang bahwa pasar saat ini dinilai terlalu tinggi, dan indikator pasar favorit Buffett juga menimbulkan tanda bahaya.
Dijuluki indikator Buffett setelah ia menggunakannya untuk memprediksi pecahnya gelembung dot-com, metrik ini mengukur hubungan antara nilai total saham AS dan PDB. Rasio yang lebih tinggi menunjukkan bahwa pasar mungkin dinilai terlalu tinggi, dan dalam wawancara tahun 2001 dengan Harta benda majalah, Buffett mencatat bahwa investor “bermain api” ketika mendekati 200%.
