Perusahaan manajemen investasi Saga Partners baru-baru ini merilis surat investor Q1 2026. Salinan surat dapat diunduh di sini. Portofolio turun 23,0% setelah dikurangi biaya pada Q1 2026 dibandingkan dengan penurunan 4,3% pada Indeks S&P 500, termasuk dividen. Portofolio Saga telah menghasilkan pengembalian 298,7% setelah dikurangi biaya sejak diluncurkan pada 1 Januari 2017, dibandingkan dengan 240,3% untuk Indeks. Kuartal ini menyoroti risiko-risiko seperti gangguan AI dan ketegangan geopolitik dengan Iran, yang dapat berdampak pada nilai bisnis jangka panjang. Penting untuk mengevaluasi apakah informasi baru mempengaruhi nilai intrinsik perusahaan, daripada mencoba memprediksi pergerakan harga saham jangka pendek. Selain itu, silakan periksa lima kepemilikan teratas Dana tersebut untuk mengetahui pilihan terbaiknya pada tahun 2026.
Dalam surat investor kuartal pertama tahun 2026, Saga Partners menyoroti The Trade Desk, Inc. The Trade Desk, Inc. (NASDAQ:TTD) adalah perusahaan teknologi terkemuka yang berspesialisasi dalam kampanye periklanan digital. Pada tanggal 6 Mei 2026, saham The Trade Desk, Inc. (NASDAQ:TTD) ditutup pada $24,01 per saham. Pengembalian satu bulan The Trade Desk, Inc. (NASDAQ:TTD) adalah 16,50%, dan sahamnya kehilangan 59,92% selama 52 minggu terakhir. Trade Desk, Inc. (NASDAQ:TTD) memiliki kapitalisasi pasar sekitar $11,47 miliar.
Saga Partners menyatakan hal berikut mengenai The Trade Desk, Inc. (NASDAQ:TTD) dalam surat investor Q1 2026:
“Departemen Perdagangan, Inc. (NASDAQ:TTD) memberikan contoh berguna tentang bagaimana saya memikirkan isu-isu tersebut dalam praktiknya, dan saya akan membahasnya lagi nanti dalam surat ini. Penurunan harga sahamnya tidak hanya mencerminkan respons pasar yang lebih luas terhadap risiko-risiko utama baru-baru ini, namun juga kekhawatiran spesifik perusahaan terhadap bisnis dan prospeknya.
Penurunan harga saham yang tajam dapat mencerminkan penurunan nilai bisnis secara nyata, namun tidak serta merta berarti ada sesuatu yang rusak atau mengalami penurunan nilai permanen. Sebaliknya, hal ini merupakan dorongan untuk mengkaji ulang tesis tersebut dan menanyakan apakah kritik pasar itu benar, berlebihan, atau keliru mengingat kondisi ekonomi dan dinamika persaingan yang mendasari bisnis tersebut.
Contoh paling jelas saat ini dalam Portofolio Saga adalah The Trade Desk, yang menghadapi skeptisisme pasar terbesar dan telah mengalami salah satu penarikan terbesar di antara kepemilikan kami. Portofolio Saga pertama kali membeli saham pada tahun 2017 berdasarkan tesis bahwa pembelian iklan terprogram akan tumbuh, platform sisi permintaan (DSP) akan berkonsolidasi menjadi sejumlah kecil pemenang berskala, dan salah satu pemenang tersebut adalah platform independen. Lebih dari delapan tahun kemudian, sebagian besar elemen utama tesis tersebut telah terbukti. Trade Desk muncul sebagai DSP independen berskala terkemuka, sementara pendapatan, pendapatan, dan nilai pasar tumbuh secara substansial…” (Klik di sini untuk membaca teks selengkapnya)
