Ethereum perusahaan keuangan BitMine berupaya mengumpulkan hingga $300 juta melalui penjualan 3 juta saham preferen untuk mendukung pembelian ETH, staking, infrastruktur validator, dan investasi terkait.
Jika dewan BitMine menyetujui pembayaran tersebut, saham preferen Seri A akan memiliki jumlah yang dinyatakan sebesar $100 dan membayar dividen tunai tahunan sebesar 9,50% dalam angsuran mingguan, menurut prospektus awal yang diajukan ke SEC pada hari Rabu. BitMine telah mengajukan permohonan untuk mencatatkan sahamnya di NYSE dengan ticker BMNP.
Taruhan ETH asli sekarang menjadi “sumber pendapatan utama,” dengan 4,7 juta ETH yang dipertaruhkan melalui platform MAVAN pada 25 Mei, sehingga proyeksi pendapatan taruhan tahunan sekitar $276 juta, kata perusahaan itu dalam pengajuan hari Rabu.
Strategi BitMine dibangun berdasarkan perpindahannya dari Bitcoin pertambangan menjadi bisnis perbendaharaan ETH, karena kepemilikan ETH-nya melampaui $1 miliar tahun lalu.
Pengajuan pada hari Rabu mengikuti pembelian terbaru BitMine sebesar 26,497 ETH senilai sekitar $52 juta, menjadikan kepemilikannya menjadi 5,416,901 ETH, atau sekitar 4.48% dari pasokan Ethereum, dengan sekitar $446 juta tunai. Strategy, sementara itu, menjual sekitar $2.5 juta Bitcoin untuk membantu mendanai dividen pada saham preferennya sendiri.
Rencana saham preferen BitMine mengikuti pembelian ETH dalam jumlah besar selama berbulan-bulan, termasuk pembelian yang mendorong kepemilikannya melewati 5 juta ETH pada bulan April, pembelian $151 juta pada bulan Mei setelah Lee menyebut penurunan ETH di bawah $2,200 sebagai “peluang menarik,” dan pembelian $237 juta lainnya pada minggu berikutnya yang membawa perusahaan tersebut mencapai lebih dari 88% dari jalan menuju tujuannya untuk memegang 5% pasokan Ethereum.
(Pengungkapan: Tom Lee adalah satu dari sembilan investor malaikat di Dastan, perusahaan induk dari editorial independen Dekripsi.)
Dekripsi telah menghubungi BitMine untuk memberikan komentar dan akan memperbarui artikel ini jika mereka merespons.
Hasil dan pengorbanan
Produk saham preferen BitMine dapat berbeda dari STRC Strategy karena staking ETH memberi BMNR sumber pendapatan asli protokol, menurut analisis sebelumnya dari Alchemy Research pada bulan April. Mempertaruhkan imbalan dapat membantu mendukung dividen tunai sambil membiarkan imbalan ETH lainnya terus bertambah, kata perusahaan riset itu.
Dalam model tersebut, perbendaharaan ETH yang dipertaruhkan dalam jumlah besar dapat membantu menutupi dividen pilihan karena harga ETH yang lebih tinggi akan meningkatkan nilai dolar dari imbalan yang dipertaruhkan, karena “kenaikan harga ETH secara langsung memperkuat program pilihan,” tulis perusahaan itu.
Namun strukturnya masih bergantung pada imbalan ETH yang dikonversi menjadi dolar pada harga dan waktu yang tepat.
Jika berhasil, pengaturan ini dapat “mengurangi hambatan tunai, mendukung keberlanjutan dividen, dan membantu memitigasi dilusi saham biasa melalui perolehan hasil on-chain,” kata Dominick John, analis di Zeus Research. Dekripsi.
